Les besoins de Tiscali couverts par la vente à SocGen

MILAN (Reuters) - Tiscali aura couvert la majeure partie de ses besoins de refinancement après la vente à la Société Générale de nouvelles actions représentant 5% de son capital actuel, a déclaré mercredi l'administrateur délégué du fournisseur italien d'accès à internet.

Alors que le groupe doit assurer d'ici au milieu de l'an prochain le remboursement d'un emprunt obligataire de 250 millions d'euros, Ruud Huisman a précisé que cette somme devrait être couverte à hauteur de 180 millions d'euros par la vente d'actifs non stratégiques et de 50 millions supplémentaires par la vente d'actions à la SocGen, et qu'il resterait donc 20 millions d'euros à trouver.

"On peut dire prudemment que cette opération comble l'écart entre ce que nous retirons de la vente d'actifs non stratégiques et nos besoins financiers pour juin 2005", a-t-il déclaré dans un entretien téléphonique accordé à Reuters.

"Le refinancement lui-même n'est pas terminé. Il nous reste de nombreuses possibilités et nous informerons le marché quand nous aurons décidé quoi faire", a ajouté Huisman en précisant qu'il voulait que le refinancement "crée du capital pour l'investissement et la croissance, pas seulement pour rembourser l'emprunt".

Tiscali a annoncé que la Société générale achèterait ses titres au prix unitaire de 2,7210 euros, soit une décote d'environ 4% sur le cours de clôture de référence de mardi (2,8360 euros), et il a noté que ces titres ne représentent que la moitié de l'augmentation de capital de 10% qu'il a été autorisé à effectuer par ses actionnaires avant la fin 2004.

Huisman a souligné que l'investissement de la banque française était "financier". Une porte-parole de la SGCIB, la banque de financement et d'investissement de la Société générale, a indiqué par la suite que Tiscali ne constituait pas un "investissement de long terme" pour le groupe.

"SGCIB a confiance dans le potentiel du groupe, néanmoins il ne s'agit pas pour nous d'une participation stratégique, long terme", a-t-elle expliqué. "Tiscali est un client et nous les accompagnons dans leur plan de financement".

INQUIETUDES SUR LA DETTE

Depuis le début de l'année Tiscali a vu fondre sa capitalisation boursière de moitié et l'accord avec SocGen n'a pas dissipé les inquiétudes sur sa situation financière.

"L'accord ne règle pas les problèmes de Tiscali car, avec l'augmentation de capital, il ne gagne qu'environ 50 millions d'euros, et cela ne suffit pas à rembourser sa dette", a observé un boursier.

Tiscali a aussi un emprunt convertible de 210 millions d'euros qui arrive à échéance en 2006.

Un autre trader disait s'attendre à ce que SocGen revende rapidement ses titres Tiscali sur le marché.

Pour réunir des liquidités, Tiscali a cédé des actifs jugés secondaires dans des pays comme la Belgique ou l'Afrique du Sud, et il prévoit d'en vendre encore d'autres.

Ces cessions devraient rapporter au total entre 150 et 180 millions d'euros d'ici à la fin juin, a estimé Huisman, qui a démenti des informations selon lesquelles le groupe chercherait à vendre sa filiale française Liberty Surf. La France reste un marché stratégique pour Tiscali, a-t-il affirmé.

Il a précisé qu'après l'autorisation obtenue pour accroître son capital de 10% sur 2004, il faudrait convoquer une nouvelle assemblée générale si le groupe voulait réaliser l'année prochaine de nouvelles augmentations de capital.

L'administrateur délégué a par ailleurs réaffirmé que Tiscali devrait dégager un cash flow positif au quatrième trimestre 2004 et confirmé les objectifs du groupe pour l'exercice quant au chiffre d'affaires et à l'excédent brut d'exploitation (Ebitda).